Le portefeuille rose: PayPal s'est acheté une famille – PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL)

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introduction

En mai 2016, j'ai lancé le portefeuille rose pour notre petite fille. Elle avait presque deux ans à l'époque et elle vient d'avoir cinq ans le 11 juin. Le système est assez simple: ma femme et moi ajoutons 150 $ par mois pour son portefeuille et achètent des actions avec. Au début, je me suis principalement concentré sur les actions à dividendes, mais j’ai aussi commencé à ajouter des actions de croissance et j’ai l’intention d’en ajouter d’autres. La dernière mise à jour que j'ai écrite date d'avril 2019. J'ai promis de mettre à jour le portefeuille plus souvent et c'est exactement ce que je ferai dans cet article car j'ai ajouté une nouvelle action au portefeuille de notre fille. Mais avant cela, une petite explication sur le portefeuille rose lui-même.

Le concept

En mai 2016, il y a trois ans, j'ai créé le portefeuille rose pour notre petite fille. Ma femme et moi sommes les fiers parents d'une merveilleuse fille de cinq ans. Elle a cinq ans le 11 juin. Quand vous avez des enfants, le moment idéal pour commencer à investir est la naissance. Mais comme c'est le cas pour beaucoup de gens de la classe moyenne, nous n'avons pas des milliers de dollars à dépenser pour investir dans la prunelle de nos yeux. Nous avons décidé de mettre de côté 150 dollars par mois pour elle, que nous utilisons pour créer son portefeuille d'actions. Pour des occasions spéciales, telles que son anniversaire, elle reçoit de l'argent supplémentaire de ses parents et grands-parents. Plus tard, nous pourrions augmenter le montant, mais pour l’instant, nous le maintenons à 150 $. J'ai choisi d'appeler son portefeuille le portefeuille rose parce que c'est sa couleur préférée, pas si rare chez les filles en bas âge.

(Source: artfire.com) J'aimerais mettre quelques éléments dans son contexte: j'ai un courtier à faible coût (seulement 0,58 USD par transaction) et je vis en Europe, ce qui signifie que je ne mets pas vraiment l'argent de côté pour son éducation, parce que le système est différent ici et souvent (beaucoup) moins cher. Nous n’avons donc pas de plans spéciaux pour l’argent dans le portefeuille Pink. C'est vraiment pour elle plus tard. Cela signifie que la durée de ce portefeuille est très longue: 20 à 50 ans, voire plus, en fonction de ce que notre fille veut en faire une fois adulte: faire la lune de miel de ses rêves, acheter une maison ou utiliser c'est prendre sa retraite tôt.

Nouveau dans le portefeuille rose: PayPal

Je suis sûr que vous connaissez tous PayPal (PYPL) et son produit phare. La société est surtout connue pour son système de transfert d’argent en ligne et son système de paiement pour les marchands en ligne. La société facture ensuite des frais et c'est essentiellement ainsi qu'elle gagne de l'argent. Mais d'abord un peu d'histoire. PayPal logo PYPL nouveau

(Source) La société a été fondée en 1998 sous le nom de Confinity, pas encore en tant que fintech, mais en tant que société de logiciels de sécurité. L'un des fondateurs était l'entrepreneur controversé Peter Thiel, qui devint plus tard capitaliste et co-fondateur de Palantir (PALAN), qui aurait également été annoncé publiquement en cette chaude année pour les introductions en bourse. Le service devenu plus tard PayPal a été développé à l'intérieur de Confinity en 1999. Ensuite, Elon Musk (TSLA) entre en scène. Il avait un site bancaire en ligne, X.com, et les deux sociétés ont fusionné. Le nom a été changé pour PayPal et la société est arrivée sur le marché en 2002. Cette même année, eBay (NASDAQ: EBAY) l'a englouti dans le cadre d'un rachat d'actions de 1,5 milliard de dollars. En 2015, eBay a de nouveau abandonné PayPal. En février 2018, eBay a même abandonné PayPal comme principal processeur de paiement et a choisi la société néerlandaise Adyen. Cela en dit long sur la puissance de PayPal et sur l'ampleur de l'impact plutôt faible. À partir du communiqué de presse sur les résultats du premier trimestre 2019:
 Le volume des marchés eBay a diminué de 4% sur la base des taux de change neutres par rapport à une croissance de 6% au premier trimestre 2018, ce qui représente 9,7% de la TPV pour le trimestre, contre 12,7% un an auparavant. PayPal était une sous-division d'eBay, mais cet enfant est devenu définitivement plus grand que son parent. PayPal n'a été séparé d'eBay qu'en 2015, mais sa capitalisation boursière est maintenant de 135 milliards de dollars, tandis qu'eBay, son ancien propriétaire, a une valeur inférieure de 100 milliards de dollars à environ 33 milliards de dollars. L'ironie est maintenant que PayPal a investi 750 millions de dollars dans MercadoLibre (MELI), que vous pouvez appeler sur eBay d'Amérique du Sud, mais avec PayPal inclus, puisque MercadoLibre dispose de MercadoPago, un système de paiement en ligne. PayPal est à la fois une plateforme technologique et un service de paiement numérique et compte de nombreux utilisateurs. D'après le communiqué de presse sur les résultats du premier trimestre 2019: Nous comptons maintenant 277 millions de comptes clients, dont 22 millions de comptes marchands et plus de 40 millions de comptes Venmo actifs. PayPal (le service) est le produit le plus important et le plus connu de PayPal (la société). Mais en réalité, PayPal (la société) ressemble de plus en plus à un consortium. À côté de PayPal, il dispose également de crédits PayPal, Braintree, Venmo, Xoom et iZettle. Jetons un coup d'oeil à toutes les parties et comment elles vont.

Pay Pal

Le produit existant, pourrait-on dire. PayPal (le produit) représente toujours la plus grosse part des revenus de PayPal (la société). Pour un service plutôt mature, il est toujours essentiel. Bien que les flux de revenus ne soient pas répartis (sauf pour Venmo), vous pouvez avoir une idée en regardant le nombre total de PayPal: 161 milliards USD en TPV au premier trimestre 2019, en hausse de 25% sur une base neutre en termes de change. Cela aurait été de 29% sans l'impact eBay. C'est une grande croissance pour une si grande entreprise. Et le nombre d'utilisateurs ne cesse d'augmenter. Le PDG de PayPal, Dan Schulman, à l’appel concernant les résultats du premier trimestre 2019: Une fois de plus, le fait marquant du trimestre a été notre croissance à la fois en actifs et en engagements nets. Nous avons ajouté 9,3 millions de nouveaux actifs nets au cours du trimestre, en hausse de 15% d'une année sur l'autre. Nous avons maintenant 277 millions de comptes actifs sur notre plate-forme, avec environ 255 millions de consommateurs faisant des achats chez 22 millions de marchands. Nous sommes sur le point de dépasser les 300 millions de comptes actifs d'ici la fin de l'année. Nous avons ajouté 40 millions de nouveaux actifs nets au cours des 12 derniers mois, un record de tous les temps. C'est plus de deux fois notre trajectoire d'il y a deux ans. Et même si nous ajoutons de nouveaux actifs record, notre engagement client continue de croître. L'engagement a augmenté de 9% pour atteindre 38 transactions par compte actif.
 C'est le nombre total de transactions au cours des années: Nombre de transactions PayPal

(Source) Comme vous pouvez le constater, le nombre total de transactions augmente toujours à une vitesse très élevée. Bien que les chiffres soient devenus plus grands, rien ne laisse présager que la loi des grands nombres entre en vigueur, ce qui signifierait que la croissance ralentirait. Mais les gros clients ne montrent aucun signe de saturation jusqu'à présent: Gros clients PayPal

(Source: diapositives d'appel des résultats du T1 2019) Au T1 2019, PayPal a également annoncé un partenariat avec Instagram, ce qui est très important à mon avis. Cela signifie que les paiements de la nouvelle fonctionnalité de paiement de Instagram pour les achats seront traités par PayPal. Ce sera un puissant moteur de croissance pour PayPal. Le volume total des paiements de PayPal continue d'augmenter de façon très constante entre 20 et 20 ans: Volume total des paiements PayPal TPV

(Source: diapositives des résultats du premier trimestre 2019) Je ne m'attends pas à ce que cette tendance diminue de manière significative. PayPal a encore des années de croissance solide et c'est exactement ce que je veux voir pour les avoirs dans le portefeuille Pink, avec son horizon d'investissement très long.

Venmo

Le deuxième produit de PayPal que beaucoup de lecteurs connaîtront est Venmo. L'application de paiement est devenue très populaire, avec déjà 40 millions de comptes actifs. Pour ceux qui ne connaissent pas Venmo, une première explication.
venmo PayPal

(Logo de Venmo, source) Andrew Kortina et Iqram Magdon-Ismail ont lancé Venmo. L'histoire raconte que le dernier effort pour développer Venmo fut que Magdon-Ismael avait oublié son portefeuille lors de sa visite à Kortina. Il a dû emprunter de l'argent, mais rembourser tout le monde était un processus compliqué. Ils ont donc commencé à travailler sur un système qui vous permet d'envoyer de l'argent via des téléphones mobiles, d'abord via des messages texte, puis avec une application. Venmo a été acheté par Braintree pour 26 M $ et plus tard, Braintree a été racheté par eBay, la société mère de PayPal, pour environ 800 M $. Venmo est comme un portefeuille numérique. Vous pouvez effectuer vos paiements aux personnes en utilisant leur numéro de téléphone, leur nom d'utilisateur Venmo ou leur adresse e-mail. Votre compte Venmo est lié à votre compte bancaire, votre carte de débit ou votre carte de crédit. Si vous utilisez l'option de carte de crédit, vous payez 3% de la transaction à titre de frais. Vous pouvez également utiliser la Venmo Mastercard (MA). La Venmo Mastercard n'est pas virtuelle, mais une carte physique réelle. Venmo Mastercard rose

(La source) Les achats par carte apparaissent dans l'historique des transactions d'un utilisateur de Venmo et Venmo inclut un flux social, à la fois mondial et personnel. Cela ressemble à ceci: Flux social Venmo

(Source) Cela signifie fondamentalement que tout le monde peut voir ce que vous payez (mais pas combien). Bien qu'il ne soit pas difficile de trouver beaucoup d'inconvénients, principalement dans les domaines liés à la protection de la vie privée, il existe également un élément de type «regarde-moi-fais-ce-cool-chose», que beaucoup de jeunes femmes semblent aimer. L'économie de l'expérience est chaude et plus les gens voient que vous avez payé dans un restaurant chic, plus certains l'aimeront. Les personnes qui ne l'aiment pas peuvent rendre la transaction privée, mais la plupart des utilisateurs ne le font pas. Juste pour montrer l'informalité: 30% des transactions de Venmo incluent un ou plusieurs emojis.
 Venmo tire à plein régime si vous regardez le volume de paiement qu'il gère. Ceci est un graphique qui illustre l’énorme croissance:

(Source) Au premier trimestre de 2019, Venmo a traité 21 milliards USD de TPV (volume total de paiements), en hausse de 73% sur un an, ce qui représente une croissance toujours très élevée. Ici aussi, vous pouvez vous attendre à une forte croissance pour les années à venir.

Braintree

Comme je l'ai écrit précédemment, Braintree, qui avait acheté Venmo, a été rachetée par eBay / PayPal pour 800 M $ en septembre 2013. En août 2015, PayPal a également acquis Modest, une société de commerce mobile, et intégré ses produits à Braintree. Braintree PayPal

(Logo Braintree, source) Le produit de Braintree est principalement destiné aux entreprises. Il fournit des paiements en ligne et d'applications pour eux. Il relie de manière transparente le paiement de votre panier à votre compte PayPal et à d’autres méthodes de paiement, sur Shopify (SHOP), Magento (ADBE) ou d’autres plateformes de commerce électronique. Braintree était également un des premiers utilisateurs de bitcoins: il collabore déjà avec CoinBase depuis 2014. Contrairement à Venmo, qui ne peut être utilisé qu'aux États-Unis, Braintree est également présent à l'international: Australie, Europe, Canada, plusieurs pays d'Asie du Sud et plus. Encore une fois, les chiffres ne sont pas divisés dans les rapports de résultats, mais en 2017 déjà, Braintree avait dépassé le seuil du milliard de paiements par trimestre et PayPal cite toujours une forte croissance pour Braintree. Selon les estimations, les revenus de Braintree seraient d’environ 16 milliards de dollars en 2018.

Paydiant

Paydiant est une autre acquisition de PayPal. Il a été acheté en 2015 pour 280 M $. Voici comment l'entreprise se décrit:
   Paydiant est maintenant la plate-forme WLW (White Label Wallet) de PayPal. La plate-forme WLW met la puissance de PayPal dans un emplacement physique permettant les paiements mobiles en personne. Les partenaires utilisent les API WLW décrites ici pour déployer des applications de portefeuille mobiles de marque qui fonctionnent au point d'achat dans les points de vente, les restaurants, les sites de stockage de carburant, les guichets d'accès aux espèces et d'autres emplacements en personne. (Source) Paydiant est basé sur le cloud et fait partie de la famille PayPal, il est important pour les nouvelles initiatives susceptibles d'accroître la portée de l'autre produit. Ses revenus pour 2018 étaient estimés à seulement 20 millions de dollars.

Xoom

(Source) Une autre acquisition de PayPal est Xoom, également acheté en 2015 pour 890 millions de dollars. A l'époque, PayPal décrivait son acquisition de la manière suivante: Xoom facilite la gestion et le transfert d'argent en aidant les Américains à envoyer facilement, rapidement et en toute sécurité de l'argent dans le monde entier à leurs proches. Xoom aide déjà 1,5 million de clients à envoyer de l'argent et à payer des factures à leurs familles et amis dans 40 pays. Au-delà de sa portée impressionnante, Xoom donne également à ses clients une tranquillité d’esprit en rendant les transactions à leurs proches dans le monde entier, notamment au Brésil, en Chine, en Inde, au Mexique et aux Philippines, de manière plus sûre, plus rapide et plus rapide. (Source) Xoom se concentre donc sur les transferts de fonds internationaux. Selon Owler.com, le chiffre d'affaires de Xoom s'élevait à environ 176 millions de dollars en 2018.

Réseaux TIO

TIO Networks est une autre acquisition de PayPal, cette fois pour 238 millions de dollars et datant de 2017.

(Source) TIO Networks est également un processeur de paiement multicanal, mais il possède également son propre créneau: émetteurs de factures de télécommunications, sans fil, de câblodistribution et de services publics. C'est une compagnie canadienne basée à Vancouver. Son chiffre d'affaires est estimé à 1,1 milliard de dollars pour 2018.

iZettle

Un autre membre de la famille de PayPal acheté est iZettle. Cette société est européenne et est parfois appelée "la place (SQ) de l'Europe".

(Logo de iZettle, source) iZettle a été acheté en septembre 2018 pour 2,2 milliards de dollars. Elle a été créée à Stockholm, en Suède, huit ans seulement avant l’acquisition. Bien sûr, c'est de la fintech. Semblable à Square, il a également lancé un mini lecteur de carte et un logiciel pour aider les commerçants dans leurs paiements. Il opère également en Amérique latine. Owler estime ses revenus à 165 M $. Sur son site Web, il se décrit ainsi: Nous proposons une gamme de solutions de paiement et de commerce qui étaient auparavant réservées aux grands acteurs – telles que des lecteurs de cartes mobiles ultra-rapides, des systèmes de point de vente intuitifs, des logiciels de facturation, des financements commerciaux. et un site plein d'analyses intelligentes vous permettant d'évaluer votre production et de vous améliorer.

Conclusion intermédiaire

Une des choses que j'aime dans une entreprise est le caractère optionnel. Cela signifie que la société dispose de nombreux moyens de tirer parti de ses produits existants. Avec Venmo, Braintree, Paydiant, Xoom, TIO Networks et iZettle, PayPal s’est acheté une famille élargie avec une tonne d’options. Venmo montre que ces choses peuvent décoller comme une fusée une fois que le moment est venu. Avec tout ce potentiel sous le capot, je pensais que PayPal constituait un excellent ajout au portefeuille Pink.

Le portefeuille rose: un aperçu

Après toutes ces explications, il est temps de jeter un coup d'œil sur le portefeuille Pink aujourd'hui. Tout d’abord, un aperçu des performances des choix précédents:
 Le premier achat dans le portefeuille rose était Nike (NKE), son pull préféré de cette période étant fabriqué par Nike. Elle aime toujours la marque et elle a déjà sa troisième paire de baskets Nike, à laquelle elle est très attachée et qu'elle porte toujours le samedi pour sa gymnastique (pour les tout-petits). Nike a bien performé depuis l'achat: Graphique

Données de YChartsLe deuxième achat était autour de son deuxième anniversaire et c'était Disney (DIS) puisqu'elle aimait tellement Mickey Touse (c'est ainsi qu'elle l'avait prononcé à l'époque). À ce jour, elle n’aime pas seulement Mickey et Minnie Mouse, mais aussi Donald Duck, Goofy, et surtout Elsa et Anna, les deux femmes phares de Frozen. Je ne lui ai pas encore dit qu'un deuxième film allait sortir plus tard cette année, car elle le demanderait au moins une fois par jour. Frozen, Elsa Anna, investir pour les enfants, avoir des stocks pour les enfants, investir à long terme,

(Source) Disney a récemment fait un bond en avant lorsque les plans de diffusion en continu ont été révélés. Et c'était à peu près le moment. Le titre n'avait pas vraiment bien fonctionné depuis que je l'avais ajouté au portefeuille Pink. Graphique

Les données de YChartsI ont également acheté des actions d'Apple (AAPL), car ma femme a un iPhone, ce qui intrigue beaucoup plus notre fille que mon simple téléphone mobile Android, beaucoup moins cher.
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Données de YChartsMon épouse et moi-même sommes de véritables accros au café. Nous aimons tellement le café que nous avons chez nous une machine à café encastrée plutôt sophistiquée. L'un des moments préférés de notre fille est le moment où elle est autorisée à appuyer sur le bouton pour offrir à ses parents une bonne tasse de café. Maintenant qu'elle a presque cinq ans, elle aime toujours vraiment ce rituel. En tant que vrais aficionados du café, nous changeons régulièrement notre marque de grains de café afin que nos papilles acquièrent de nouvelles sensations. L'une des marques de grains de café que nous achetons régulièrement est Starbucks (SBUX). C'était donc un choix d'actions évident pour le portefeuille Pink. Graphique

Données de YChartsI ont également ajouté V.F. Corp. (NYSE: VFC), le premier aristocrate de dividendes dans le portefeuille rose. Notre fille aime toujours la marque Kipling (ou en particulier le singe Kipling), et elle a aussi un sac à dos pour bébé Eastpak. Elle l'a utilisé pour l'école, mais maintenant, elle l'utilise pour aller danser le mardi. Devinez de quelle couleur c'est? sac à dos, enfants sac à dos rose, enfant investisseur stock, portefeuille rose

(La source) Graphique

Données par YCharts
En août 2017, j'ai ajouté Hasbro (HAS). Je pensais que le créateur de grands jeux tels que Scrabble et Play-Doh (il existe un lien avec notre fille!) Valait plus que le score de 11 points de son nom.

Graphique

Données de YChartsComme vous pouvez le constater, le stock n’a pas encore bien fonctionné. Mais je pense que Hasbro dispose de nombreux éléments de propriété intellectuelle qu’il peut exploiter. J'ai également ajouté des actions de croissance au portefeuille Pink. J'ai ajouté Activision Blizzard (ATVI) en avril 2018. C'est la pire performance à ce jour: Graphique

Data by YChartsHere aussi, je ne m'inquiète pas trop. Activision Blizzard a un portefeuille de jeux vraiment solide et je ne les vois pas être perturbés de si tôt. Match Group (MTCH), que j'ai choisi pour le portefeuille rose en août 2018, a fait beaucoup mieux: Graphique

Les données de YChartsAnd, mon dernier choix avant celui-ci, Twitter (TWTR), n’étaient qu’en avril. Le graphique ne dit pas grand chose, mais par souci d'exhaustivité, je le donne quand même:
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Données par YChartsCes graphiques montrent simplement le retour depuis le début. Certains stocks ont fait mieux depuis que j'ai ajouté au plus bas, d'autres l'ont fait à peu près de la même manière. Étant donné que je considérais toutes les positions comme des actions très précieuses sur le long terme, cela ne me dérangeait pas beaucoup en cas de sous-performance temporaire.

(Source: Compilé par l'auteur; prix = prix actuel, achat est le prix moyen des différents achats par action, le coût est le coût du courtier, la division est le dividende par an, prix de clôture le 28 juin 2019). Comme vous pouvez le constater, 150 dollars par mois (avec des dollars supplémentaires pour les anniversaires et Noël) peuvent atteindre un montant substantiel. La valeur totale du portefeuille rose est déjà de 9 000 $. C'est en moins de 3 ans, avec une petite quantité chaque mois. C'est le pouvoir de composer! Quelques remarques: j'ai utilisé les dividendes lorsque j'en avais besoin pour acheter une action supplémentaire en cours de route, pas spécifiquement du même stock. Je considère toujours tous les stocks comme d'excellents stocks pour l'avenir. J'ai l'intention de continuer à diversifier le portefeuille avec plus d'actions.

À emporter

Même avec 150 $ par mois, vous pouvez constituer un excellent portefeuille. Je continuerai à ajouter de l'argent dans le portefeuille Pink et j'ai l'intention de vous informer de tout nouvel achat ou lors d'occasions spéciales. J'ai ajouté PayPal au portefeuille Pink parce que la société dispose d'un grand ensemble de produits et de nombreuses options pour développer ses produits. Si vous voulez voir comment le portefeuille Pink continue de croître, cliquez sur le bouton "Suivre".
 En attendant, continuez à grandir! Divulgation: Je suis / nous sommes longs DIS, PYPL, VFC, NKE, SBUX, AAPL, TWTR, MTCH, ATVI, SQ, SHOP, HAS. J'ai écrit cet article moi-même et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une société dont les actions sont mentionnées dans cet article.

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